客官好!又到了“二画不说毁童年”时间,
这次富二请到了“睇死你”各位超人气公主,
为客官倾情演绎定开债的前世今生。
Chapter.2一分钟说清定开债基的前世今生
资深客官知道
公募基金家族里,最会玩花样的
是看起来最老实巴交的债券基金
追溯债券基金的创新历史
可凑成相当一部分的公募基金编年史
那债基又从何追溯起?
这里?
No!
先从这种债基了解起
即债券基金的创新模板——
定开债基
定期开放债基是一种创新封闭式债基
采用封闭运作与定期开放相结合的方式
即“有开有封”
封闭周期从3个月到3年不等
这是小白皆知之事,但小白不知的是
纵观定开债的今生前世
“开”与“封”皆有可圈可点处
定开债前传
封闭打开:国内首只创新封闭式债基
债基诞生伊始,混沌初开时
市场上的封闭式基金皆是上古神兽
拥有10年、20年的超长封闭期
从买入到打开的这段时间
可能你喜欢的姑娘,既生了娃,又白了头
如此长的封闭期孰能忍?
正当市场认为封闭基金将没落之时
某英雄基金破石而出,开天辟地
这就是富国天丰(161010)
它虽然也是封闭基金,但只封闭三年
三年后便转为上市开放式基金(LOF)
它引领封闭式基金进入创新的时代
作为国内第一只创新封闭式基金
富国天丰并不是现在常见的定开债
因为它此生只封闭一次
富国的产品经理灵机一动:
如果让“封闭期”滚动开放
就变成了“定期开放”
自天丰开始,定开债基便踏上了星辰大海的征途
定开债1.0版
滚动封闭:定开大军拉开序幕
江山代有才人出
富国新天锋延续了富国天丰强大的优秀基因
沿袭了“封闭运作”后进入开放期
开创了之后开放N个工作日后继续循环封闭的模式
这种“定期开放”正式开启了富国定开债的辉煌之路
定开债1.5版
分级债基:我是你的“优乐美”
后来,债基也能玩分级了
类别分A和B两类
A类有相对确定的预期收益
B类高风险而具有杠杆性
A:我,是你的什么?
B:你是我的优乐美啊
A:原来我是奶茶啊?
B:酱,我就可以借用你的资金来杠杆操作了
以富国天盈为例
其中天盈A每六个月滚动开放
这相当于定开债的运作模式
到期扣除天盈A的确定收益后,
全部剩余收益归天盈B
定开债2.0版
受限赎回:被束缚也是一种爱
再后来,富二家里多了两个“强宝宝”
富国强收益和富国强回报
被称为“亲民版新天锋”
它俩在定期开放的基础上
引入了“受限申赎”的设计
“受限申赎”什么意思呢?
因为以上两只债基要等两年才开放一次
很多人还是觉得封闭时间太长了
于是就约定在两年内的每个季度开放一阵子
投资者可选择留下or继续
虽然这期间对申赎资金有各种束缚
但初衷何尝不是一种爱的体现~
定开债3.0版
浮动费率:和旱涝保收说NO!
现在出场的这个好东东
代表了富二家债基创新巅峰!
它,是业内首只浮动费率债基
它,捆绑投资者和管理人利益
并约定:上一个封闭期内的基金收益
若低于某设定收益率时,不收管理费
啥意思?
——“赚得不多不要钱”!
它就是目前正第四次打开申赎的
富国目标收益一年期纯债(000197)
它与投资者约定:
下一个运作周期,年收益不到2.5%不收管理费
这或许比约定某某确定收益要靠谱得多……
此计一出,天下惊叹,人潮涌动
业内纷纷效仿以上法宝……
可惜基金设计没有专利啊!
否则富二家将宣布不收管理费只收专利费
定开债4.0
Whois the next?!
看到现在
客官估计已经摸清了套路
定开债是个壳,变的是规则
不变的是平衡资金收益和流动性需求的专业技巧
自古债基多创新,百般变化属定开。
债基界的半部编年史,基本如是~
还没有评论,来说两句吧...